Rumor menyebutkan bahwa Komisi Eropa akan sedikit melonggarkan aturan MiCA pada stablecoin di Uni Eropa. Secara khusus, mereka bertujuan untuk membuat stablecoin yang tidak disetujui di pasar global dapat dipertukarkan dengan stablecoin yang hanya disertifikasi di UE.
Bank Sentral Eropa (ECB) sangat tidak setuju dengan proposal ini, dan malah mendorong untuk penggunaan euro digital CBDC. Mereka memperingatkan risiko terhadap stabilitas bank Eropa, namun mengabaikan pertumbuhan stablecoin juga berisiko.
Dampak MiCA pada Stablecoin di Uni Eropa
Sejak MiCA berlaku pada Desember 2024, lanskap kripto Eropa telah berubah secara dramatis. Memang, mungkin perubahan ini terlalu dramatis.
Pasar stablecoin global sedang memanas, namun penerbit token terbesarnya keluar dari pasar UE karena MiCA tanpa bisnisnya menderita. Sekarang, beberapa regulator mempertimbangkan beberapa perubahan.
Menurut laporan dari Reuters, pejabat Komisi Eropa mungkin akan melonggarkan persyaratan MiCA pada stablecoin segera. Untuk lebih jelasnya, ini tidak akan membuat proses perizinan menjadi kurang ketat.
Namun, jika satu perusahaan menerbitkan token khusus UE dan versi global, mereka akan segera dapat menawarkan kedua aset tersebut kepada orang Eropa secara bergantian.
Ini mungkin tampak seperti perbedaan kecil, namun sudah menyebabkan masalah pada bulan Maret. Ethena mencoba mendapatkan lisensi MiCA untuk cabangnya di Jerman untuk menerbitkan stablecoin tetapi ditolak.
Segera setelah itu, perusahaan tersebut meninggalkan benua tersebut sepenuhnya. Jika aturan ini berubah, perusahaan mana pun yang mendapatkan persetujuan untuk satu aset akan dapat beroperasi dengan bebas di UE.
Namun, laporan menunjukkan bahwa ECB memiliki masalah dengan proposal ini. Regulator sudah mendorong perubahan aturan MiCA pada bulan April, tetapi mereka mengusulkan untuk memperketat pembatasan stablecoin lebih lanjut.
Sebaliknya, mereka mengincar “euro digital” CBDC, menganggapnya sebagai cara untuk berbeda dari kebijakan Trump. Presiden ECB Christine Lagarde menegaskan kembali posisi ini pada hari Senin:
Meskipun pembatasan tetap sama, perusahaan masih menemukan cara untuk menghindarinya. Selain itu, kebijakan terbaru ECB telah menyoroti berkurangnya relevansi Eropa terhadap pasar kripto global.
Dengan asumsi bahwa pelonggaran MiCA benar-benar berbahaya, ditinggalkan oleh industri besar ini tampaknya lebih berisiko.
Dengan kata lain, euro digital sepertinya tidak cukup untuk benar-benar mengatasi masalah ini. Selain itu, seorang juru bicara anonim Komisi Eropa membantah klaimnya tentang MiCA dan risiko stablecoin:
“Kemungkinan terjadinya penarikan besar-besaran pada stablecoin yang dikelola dengan baik dan sepenuhnya dijamin sangat kecil. Bahkan jika itu terjadi, pemegang asing akan menebus token mereka di AS [atau negara lain] di mana sebagian besar token beredar dan sebagian besar cadangan disimpan,” ujar pejabat ini kepada Reuters.
Singkatnya, pengguna stablecoin UE mungkin akan mendapatkan sedikit keringanan dari MiCA segera. Jika penerbit berhasil mendapatkan persetujuan untuk satu token di Malta atau yurisdiksi lain yang longgar, aset-aset ini akan dapat dipertukarkan dengan yang digunakan oleh semua orang lainnya.
